4400亿的宇树，咋就丢了王座？

📋 总体概括

宇树上市首日市值一度冲上4449亿元，但全球出货量王座已被智元摘走；同期它甩出9900元的七轴机械臂。本文拆解宇树的估值逻辑、股东造富图谱与第二曲线布局，判断人形机器人正从讲故事进入拼交付的下半场。