机器人卖铲人，先上桌了？

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梅卡曼德通过港交所聆讯，喊出「具身眼脑手第一股」口号。营收三年翻倍、毛利率冲上64%，但64亿估值在200亿俱乐部扎堆的赛道里并不显眼。本文结合瑞银4020亿美元TAM预测与杭州宇视上市对照，拆解具身智能基础设施玩家的上牌桌逻辑与第一梯队困境。