具身智能，咋一上市就破发？

📋 总体概括

2026年具身智能进入IPO验证期：梅卡曼德3835倍超额认购却上市破发，Agility Robotics以1400倍市销率冲击美股。资本热情与商业现实之间横着一道估值题，而解题的钥匙藏在真实场景交付里。