暴涨460%的宇树：护城河与天花板

📋 总体概括

宇树科技科创板首日暴涨460%、市值3418亿，与优必选中报营收站上同一量级。本文拆解其“小脑+本体”硬件护城河与成本结构，指出76%收入依赖科研教育、“大脑”未解的全行业天花板。