周报

租赁价格崩塌、工位取代擂台、数据产业先行——本期关键词是"祛魅"：人形机器人正从表演道具变成生产资料，真伪需求开始分明。

从跳舞到打工，从估值到订单：本周机器人产业的关键词是"挤泡沫、拼落地"——买家开始算回本账，资本开始被监管踩刹车，真正赚钱的却是卖电机的。

宇树上市暴涨、英伟达千亿扫货、欢创上市即过山车——本周关键词是钱与地基：产业链上游残酷分账，具身智能挤进真实场景，开源调度器成新战场。

Tokens 价格战打到白菜价，宇树科技登顶科创板，但「大脑便宜了、手感还缺、运维更难」——产业正从 Demo 狂欢进入量产深水区。

宇树上市引爆造富神话， Figure 挨家挨户干活，丰田押注40万台机器人进厂。当想象力定价落幕，出货量与订单成为新标尺——机器人产业正从讲故事切换到交作业。

宇树上市即过山车、OpenAI官宣造本体、资本扎堆具身智能——能力在爆破，估值在回归。本周关键词：真订单。

宇树挂牌、优必选中报暴增、触觉成必选项——本周行业集体从讲故事转向算账：能不能干活、天天干活、算不算得过账，成了新的分水岭。

宇树上市首日暴涨，王兴兴承认效率与泛化不足，市场骤然冷静；半马破纪录与工厂低效并存，具身智能进入去泡沫验证期。

半马破人类纪录、宇树IPO超购5000倍、LG牵手英伟达，人形机器人技术实证与资本狂热同台，供应链降本成关键。