非官方调查显示中国8月服务业活动扩张速度加快
📋总体概括
瑞霆狗公布的中国8月通用服务业PMI从7月50.4升至51.4，高于彭博社经济学家预估中值50.6，显示服务业扩张加快。内需推动新业务增速回升，就业连续四个月增加，为2023年以来最长扩张周期；但新出口业务放缓，投入成本连续18个月上升，且该读数仍是近14个月第二低。数据与官方调查形成反差，官方口径显示服务业连续第二个月收缩。综合PMI升至52.1，民营部门整体活跃度改善。
⚡关键信息
- ▸瑞霆狗8月服务业PMI升至51.4，前值50.4，超出彭博社预估中值50.6
- ▸就业连续第四个月增加，为2023年以来持续时间最长的一轮服务业就业扩张
- ▸新业务受内需推动增速加快，但新出口业务增速放缓
- ▸投入成本连续第18个月上升，涵盖劳动力、原材料、燃料与设备更换
- ▸官方数据显示服务业连续第二个月收缩，与民间调查结果分歧明显
🔥犀利点评
民间和官方数据打架，本质是样本偏差：瑞霆狗偏中小企业，官方偏大型企业，两边的温度计量的不是同一个病人。别急着欢呼服务业回暖，51.4仍是14个月里第二低，出口放缓叠加成本连涨18个月，利润空间被两头挤压。就业扩张倒是真亮点，但更可能是暑期旺季的脉冲而非趋势。真正的信号要看三季度旺季结束后，内需能不能接住。
一项民间调查显示，中国8月份服务业活动扩张速度加快，表现远超市场预期。图为9月1日，一台Sharpa机器人在上海一家冰雪皇后（Dairy Queen）门店为顾客制作暴风雪冰淇淋。（法新社） 一项民间调查显示，中国8月份服务业活动扩张速度加快，表现远超市场预期。较强的国内需求推动新业务增长，企业就业人数也连续第四个月增加。
综合路透社和彭博社报道，瑞霆狗（RatingDog）星期四（9月3日）公布的中国通用服务业采购经理指数（PMI）从7月的50.4升至8月的51.4，高于区分扩张与收缩的50荣枯线，也超过彭博社调查经济学家预估中值50.6。不过，这仍是过去14个月来的第二低水平。
这一结果与星期一公布的官方调查形成反差。官方数据显示，中国服务业已连续第二个月处于收缩状态。分析人士指出，尽管适逢暑期旅游旺季，但国内需求疲弱仍拖累整体服务业活动。
两项调查出现分歧，可能与样本规模、地区覆盖和企业类型不同有关，其中瑞霆狗的调查更侧重中小企业。
调查显示，8月份新业务增速加快，摆脱7月创下的四个月低点，主要受到国内需求推动，但新出口业务增速有所放缓。
服务业就业人数连续第四个月增加，为2023年以来持续时间最长的一轮就业扩张。
与此同时，企业投入成本连续第18个月上升，受访企业指出，劳动力、原材料、燃料和设备更换成本均有所增加。不过，企业对未来一年的信心较7月改善，主要受到扩张计划、新项目、促销活动以及市场需求有望增强等因素支持。
涵盖制造业和服务业的瑞霆狗中国通用综合PMI，也从7月的50.8升至8月的52.1，显示整体民营部门活动增长加快。