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连续三季大额赎回，Cliffwater Q3遭16%赎回申请，赎回上限再次设定为5%
📋总体概括
310亿美元的Cliffwater Corporate Lending Fund三季度再遭约16%份额的赎回申请，连续第三个季度大额赎回，基金将季度赎回上限设定为5%，投资者仅能收回申请额约三分之一，与上季约17%的赎回申请情况相当。该基金是1.8万亿美元私募信贷市场中最大的区间基金。同日，770亿美元的Blackstone私募信贷基金也因约10%的赎回申请将上限设为5%，整个市场约150亿美元的赎回积压或持续存在。
⚡关键信息
- ▸Cliffwater旗舰基金Q3赎回申请约16%份额，连续三季大额赎回，此前Q1约14%、Q2约17%
- ▸基金将季度赎回上限设为5%，投资者最终仅收回申请额约三分之一，与上季相当
- ▸自Q1以来提请赎回的投资者已累计收回投入资本的约78%
- ▸Blackstone旗下770亿美元私募信贷基金也因约10%赎回申请将上限设为5%
- ▸私募信贷市场总规模约1.8万亿美元，整体赎回积压约150亿美元且因新赎回涌入而保持稳定
🔥犀利点评
CEO嘴上「乐观」，投资者却用脚投票连续三季挤兑式赎回，5%上限本质上就是把流动性风险转嫁给排队的人。区间基金和非交易BDC的玩法是：扩张时拼命吸金，退潮时用闸门拖时间。150亿美元积压还能靠新赎回补充，说明信心修复遥遥无期。私募信贷的「韧性」叙事，正在被赎回队列无情拆穿——这不是个别基金的问题，是整个1.8万亿市场流动性幻觉的压力测试。
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