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800亿美元！全球最大主权基金拟大幅减持美国国债
📋总体概括
全球最大主权财富基金挪威NBIM致函财政部，建议将基准债券指数中政府债券权重从70%降至50%，削减约1060亿美元全球政府债券敞口，其中美国国债削减规模接近800亿美元，减持资金主要转向房利美、房地美、吉利美担保的机构MBS。此举发生在美伊冲突推升通胀忧虑、全球债券持续抛售、美债收益率处多年高位之际，但基金强调美元整体敞口基本不变，日本国债还将增持2.8个百分点。
⚡关键信息
- ▸NBIM建议政府债券基准权重从70%降至50%，对应削减全球政府债券敞口约1060亿美元
- ▸削减大部分来自美国国债，规模接近800亿美元，美债敞口将下调12.2个百分点
- ▸释放资金转向风险溢价更高的MBS，主要来自房利美、房地美、吉利美担保的机构债
- ▸基金称美元总敞口仅降0.5个百分点，英国国债配置不变，日本国债增持2.8个百分点
- ▸背景为美伊冲突加剧通胀担忧、美债收益率处多年高位，美财长今夏多次干预市场仍压不住收益率
🔥犀利点评
别被「减持美债」的标题党带偏节奏——这不是逃离美元，而是教科书级别的收益管理：同是被政府信用背书，机构MBS多几十个基点收益，美元敞口只降0.5个百分点，日本债还在加仓。真正值得咀嚼的是信号本身：当连最保守、最不可能政治站队的挪威主权基金都开始嫌美债性价比差，说明美债的问题不是信用，是收益率长期高企下的机会成本。财政部长喊话都压不住收益率，这才是华盛顿该失眠的地方。
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