标普罕见拉响AI基建信用警报：7万亿美元资本开支黑洞逼近，科技巨头债务可持续性遭拷问

📋总体概括

标普发布信用展望报告，罕见对超大规模云服务商发出系统性信用警告，预计前六大厂商至2030年资本支出总额将突破7万亿美元，美国私营部门近半数经济增长已与AI活动深度绑定。报告直指两大隐患：AI投资回报率未被任何一家厂商量化披露，以及循环融资结构日趋复杂。标普点名亚马逊面临失去AA评级风险，甲骨文一旦降级将跌入垃圾级，并为各公司设定了评级下调的债务阈值。这是评级机构首次正面入场质疑AI基建，意味着债券市场开始对AI风险重新定价。