在“ChatGPT时刻”到来前，宇树科技不急着赚钱

⚡关键信息

• ▸宇树科技三季度营收约6.65亿元，同比增长70%；前三季度累计营收约18亿元，同比增长约56%。
• ▸G1人形机器人累计出货1万至2万台，为全球最畅销人形机器人机型，四足机器人也保持全球领先。
• ▸三季度研发费用单季暴增250%，毛利率承压，经营现金流大幅收缩，公司主动用利润换未来。
• ▸摩根大通维持「增持」评级，目标价995元，较10月28日收盘价695.90元有约43%上行空间。
• ▸摩根大通认为市场焦点在于宇树能否持续抢占份额、积累数据、巩固生态领先，而非即期利润率扩张。