支持率跌破40%！市场何时交易特朗普中期选举失利？

📋总体概括

距离11月3日美国中期选举不足两个月，多份民调显示特朗普支持率跌破40%接近任内新低，预测市场给出民主党赢得众议院约85%的概率，参议院则接近五五开。基准情景为分裂国会：民主党夺回众议院、共和党守住参议院，同时存在民主党横扫两院的尾部风险。共和党众议院仅3席优势，参议院控制权取决于阿拉斯加、北卡等多个摇摆州。文章核心提示：市场虽已预期共和党失去众议院，但对立法能力下降、财政扩张受限等连锁影响的定价尚不充分，未来两个月应关注政治变量如何通过油价、通胀传导至资产价格。