到底是不是量化惹的祸？

📋总体概括

2026年7月A股经历2024年「924行情」后最惨烈的单月调整：上证指数创2022年2月以来最大单月跌幅，科创50与创业板指单月跌幅更是逾十年极值。市场情绪激烈，大量投资者将矛头指向量化机构，认为其同质化动量策略（追涨杀跌）叠加风控止损机制，在流动性收紧时集中抛售，放大短期下跌冲击并引发连锁踩踏。文章围绕「量化是否是下跌元凶」展开辨析，探讨量化交易在极端行情中的真实作用与市场结构问题。