全球第一的梅卡曼德，遇上一道无解的“估值题”

📋总体概括

2026年9月初，被称为「具身智能眼脑手第一股」的梅卡曼德（雄安）机器人科技股份有限公司正式登陆港交所。此次公开发售获3835倍超额认购，一手中签率仅3%，散户追捧热度极高，但上市后市场表现与估值判断却存在分歧。文章指出，具身智能赛道在2026年进入IPO验证期，梅卡曼德作为全球出货量领先的机器视觉与机器人方案商，其商业化能力与高估值之间的匹配度成为资本市场争议的核心，反映出具身智能企业普遍面临的估值难题。