强现实托起铜价，机构认为宏观因素将决定上涨高度

📋总体概括

近期国内外铜价持续走强，LME期铜盘中刷新历史纪录，一度触及14779美元/吨，沪铜主力合约突破110000元/吨。本轮上涨核心支撑为全球铜精矿供应收紧、库存下降及现货紧张，美国精铜关税预期引发的库存转移进一步加剧非美地区供应紧张。业内认为短期铜价或高位震荡，产业端利多逐步被定价后，后续涨幅取决于美联储货币政策与美国关税政策等宏观因素。