中信建投：“十五五”时期，“六张网”有望兼具稳增长、产业升级与长期资产供给三重作用

⚡关键信息

• ▸基准情形下「十五五」期间「六张网」总投资约27.93万亿元，预计带动产业链总产值约149.93万亿元、拉动GDP约53.44万亿元。
• ▸各网在总量贡献、产业链扩散和GDP拉动能力上存在明显差异，投资效应并非均质。
• ▸2026年以来六网投资端率先修复，但结构分化明显，投资景气与实物工作量尚未形成持续共振。
• ▸产业端传统基建以工程建设和存量更新为主，新基建更突出设备扩容与技术升级。
• ▸市场端政策定价分化，算力产业链弹性最强，后续定价逻辑将由政策预期转向订单和业绩验证。