人形机器人🔥9.0

390亿美元,全球具身智能顶流Figure的三重泡沫

虎嗅·2026/10/10 11:01:15🔗 原文

📋总体概括

福布斯10月发文质疑全球人形机器人明星公司Figure的390亿美元估值,文章将其泡沫归纳为三个层面。以与宝马的试点合作为例:创始人Adcock宣称有「一支机器人队伍」,实际落地仅1台机器人在工作、另1台轮换充电;6月宣传视频中4台机器人里也只有1台是真的。核心问题在于营销叙事与实际交付能力严重脱节,390亿美元估值缺乏商业化落地支撑。

⚡关键信息

  • ▸福布斯10月发文质疑Figure估值,指出其390亿美元估值背后存在三重泡沫
  • ▸Figure与宝马试点合作中,Adcock宣称「一支机器人队伍」,实际仅1台机器人工作、1台轮换充电
  • ▸今年6月发布的宝马工厂宣传视频中,出现的4台机器人据宝马透露只有1台是真的
  • ▸Figure加州总部占地30万平方英尺,是全球人形机器人领域估值最高的明星公司之一

🔥犀利点评

390亿美元买的是什么?不是机器人,是Adcock的视频剪辑功力。宣传里一支队伍,现场一台真机加一台充电备胎,这已经不是乐观,是叙事先行、交付垫底。人形机器人赛道最危险的不是技术不成熟,而是资本用PPT和渲染视频定价未来。Figure若不能把宝马试点跑出真规模化,估值回归只是时间问题。

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